Financiamento direto ajuda a completar a entrada dos compradores, mas o crescimento do saldo pós-chaves preocupa analistas e investidores Grandes incorporadoras do Minha Casa, Minha Vida ampliaram o uso do pró-soluto, crédito concedido diretamente ao cliente para completar o valor da compra. O instrumento ganhou espaço diante da menor disponibilidade de FGTS e da dificuldade de parte das famílias em formar poupança para a entrada. Ao facilitar a venda, porém, as empresas também acabam transferindo mais risco de crédito para o balanço, destaca reportagem do Metro Quadrado.
Plano&Plano projeta participação maior
Na Plano&Plano, o pró-soluto representou entre 7% e 8% do valor vendido nos últimos três anos e pode encerrar 2026 perto de 12%, segundo a companhia. A carteira somava R$ 696 milhões no fim de junho, 38% acima de um ano antes. O saldo pré-chaves cresceu 53%, para R$ 418 milhões, enquanto o pós-chaves avançou 20%, para R$ 278 milhões.
Pós-chaves concentra o maior risco
A exposição preocupa mais quando o comprador já recebeu o imóvel, pois o crédito não tem a garantia da unidade. Na Tenda, o pró-soluto pós-chaves, equivalente a 85% da carteira total dessa modalidade, subiu de 6,6% para 9,9% do VGV entre o segundo trimestre de 2025 e o mesmo período de 2026. No intervalo, o saldo com atrasos superiores a 90 dias cresceu 46%.
Companhias tentam reduzir a exposição
A MRV reduziu em 0,5% o saldo pós-chaves em 12 meses, para R$ 1,96 bilhão, e cortou o pré-chaves em 10%, para R$ 1,67 bilhão. A Plano&Plano também diminuiu a fatia pós-chaves da carteira, de 60% para 40% em três anos. Já a Tenda espera levar esse indicador novamente para uma faixa entre 7% e 8% do VGV.
Risco pode limitar a velocidade de vendas
O Santander avalia que a seleção de compradores poderá exigir um funil maior para manter o mesmo volume de vendas. Se a inadimplência permanecer elevada, as empresas podem reforçar provisões, reduzir a velocidade comercial e rever lançamentos.
Apesar disso, analistas ouvidos pelo Metro Quadrado consideram difícil abandonar o pró-soluto, porque ele segue essencial para viabilizar a entrada de parte do público do programa.
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